京东"6.18"的年中购物节，累计下单金额2692亿元，创新纪录，奢侈品是最大功臣，首日成交额达到去年同期的2.7倍。6月18日当天，包含Prada、Miu Miu、Salvatore Ferragamo在内的逾百个品牌成交额同比翻了10倍以上，10分钟内成交金额更是增长超500%。不光国外奢侈品，飞天茅台各地零售价，年初时大概2000元左右，近期已经超过了2100元。

疫情后，有钱人毫发无损。国外去不了了、春节消费旺季也歇菜了，"国人式"买买买，被推到5-6月份，奢侈品的好生意来了。刚还在调侃下班后在哪摆地摊，转身就在奢侈品市场上剁手了。为留住高端消费，促进国内市场大循环，近日国家发布海南离岛旅客免税购物政策。朋友圈显示，一部顶配的iphone 11 Pro Max 512GB版，在海南免税店购买，能省2498元。

持续热销的，只有稀缺的东西。比如，爱马仕还处在手工制作坊，每月只能生产15只包包，爱马仕的贝特朗·皮埃奇家族，上半年财富增长40亿美元，排名全球第六。但是，如果一直坚持"唯快不破"的打法，任何商品都会贬值。一度是白领打卡重地的星巴克，宣布将在未来18个月内关闭多达400家门店，同时还要新开店300家，并加快推出自提概念店。这就是星巴克的新战略，收缩租金太高的门店，新店下沉社区，学瑞幸搞外卖。其实，这就是降成本、薄利多销。慢慢地，星巴克估计和麦当劳、肯德基一样，都走上平民化的路线。

一直坚持"唯快不破"的楼市，房子正在变成普通商品。2015-2019年，楼市高举高打了5年，整体供求开始平衡或供过于求。疫情后，出于纾困经济和"六保"、"六稳"的考虑，各地财政刚性支出增加，楼市再次走上"高举高打"之路。刚刚过去的上半年，300城土地成交额同比增长10%，一二线楼市成交额同比增长57%和3%，上海和广州成交同比增长97%和79%，深圳、南京、北京、成都增长20%-50%，杭州以1757亿卖地收入再次问鼎冠军。

毫无疑问，大城市楼市供需两旺、交投活跃的局面，还会顺延至下半年。6月份数据显示，大湾区和长三角楼市热度由点及面，很多人喊楼市"新周期"来了。其实，这是假象，开发商也好、地方政府也好、媒体也好，一直以来都是想方设法顺应民意，挖苦心思地刺激"买房神经"。当下，"打鸡血式"的买房已无可能，刺激买房需要新思路，但凡交易活跃的楼盘，多数是一二手房价格倒挂，或者是学位加持，或有轨道交通规划，描绘的都是获利前景。

但售楼处门庭若市的另一面，就是二手房海量挂牌。截至上半年，在贝壳平台上，广州、重庆、天津、苏州、沈阳、郑州等热点城市二手房挂牌量最高的涨了5倍，最低的也接近翻倍，月度新增挂牌都在1-2万套，挂牌量基本都超过全年一二手房交易量。万人"摇号抢房"火热的杭州，二手房挂牌量突破12万套，相比2019年初翻了一倍，相当于全年交易量的1.5倍。

从2016年10月份开始，热点城市相继启动新房限价和限售政策，但同时，又借助人才政策变相宽松，导致的结果就是愈演愈烈的"打新"式购房。疫情之下，各地又在供给端发力，海量供地加剧了未来房屋供应过剩的局面，楼市高位平衡后回落的走势越来越明显了。随着2-3年限售期的结束，前期"打新"的投资客们，纷纷出货，导致二手房挂牌量迅速攀升。

持有成本低、不太关注租金，挂牌量剧增的结果，并非是房价下跌，而是交易周期拉长、交易摩擦增大（交易劳神费力）、空置率上升、租金下跌。目前，在多数二三四线城市，若业主不低于市场价10%-20%销售，房子挂牌一年半载是很正常。所以，数据表现上，二手房价还比较坚挺，但转化为实际成交的话，跌势很明显。只不过，由于政策发力卖地和新房市场，二手房被迫自持，纸面财富、孤芳自赏，默默承担实际损失。未来，楼市还会顺着"卖地-新房-二手房"的路径转化，溢价慢慢消磨、泡沫"软着陆"，房子不经意间回归普通商品。

Mr.zhu

2025-05-24 10:50:17